Araştırma Makalesi
BibTex RIS Kaynak Göster

OPTİMAL PORTFÖY SEÇİMİNDE BULANIK ORTALAMA MUTLAK SAPMA MODELİ VE BİST 30 UYGULAMASI

Yıl 2019, Cilt: 19 Sayı: 3, 611 - 629, 17.10.2019
https://doi.org/10.11616/basbed.v19i49542.541422

Öz

Tasarruflarını menkul kıymet
araçlarında değerlendirmek isteyen yatırımcılar, hangi yatırım aracına, ne
oranda yatırım yapmaları gerektiğine yönelik karar almada minimum risk ile
maksimum getiri sağlayan menkul kıymetlerden oluşan portföyü hazırlamak istemektedirler.
Bu çalışmada Konno-Yamazaki tarafından geliştirilen, ortalama mutlak sapma
modeline dayalı klasik ve bulanık doğrusal programlama modelleri
kullanılmıştır. Ocak 2010 - Aralık 2018
tarihleri arasında BIST- 30 endeksinde sürekli işlem gören 26 adet hisse
senedine ait aylık getiri oranları kullanılarak optimal portföyler
oluşturulmuştur. Yapılan analiz sonucunda, bulanık ortalama mutlak sapma modeli
ile farklı yatırımcı tiplerine göre farklı portföy önerilerinde bulunulmuştur.
Elde edilen portföyler değerlendirildiğinde, beklenen getiri oranı arttıkça
yatırım yapılacak hisse senedi sayısının da arttığı görülmüştür. Böylece
çalışmada önerilen portföy çeşitlendirmesinin riski azaltarak, yatırımcıya daha
güvenilir yerel optimum sunulmasına katkı sağladığı yorumu yapılabilmektedir.

Kaynakça

  • Aliev, R., Abiyev R. and Menekay M. (2008), Fuzzy Approach To Portfolio Selection Using Genetic Algorithms, Intelligent Automation and Soft Computing, 14(4), pp.525-540.
  • Bekçi, İ. (2001), Optimal Portföy Oluşturulmasında Bulanık Doğrusal Programlama Modeli ve İMKB’de Bir Uygulama (Yayımlanmamış Doktora Tezi), Süleyman Demirel Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Isparta.
  • Borsa İstanbul, http://www.borsaistanbul.com/(Erişim Tarihi: 28/12/2018).
  • Erdaş, M. L. ve Demir Y. (2016), Bulanık Doğrusal Programlama Yöntemiyle Bir Portföy Optimizasyonu Modelinin Geliştirilmesi: Bist30 Endeksinde Bir Uygulama, Uluslararası Sosyal Araştırmalar Dergisi, 9(45), ss. 768-789.
  • Güngör, İ., Aycan M. ve Demir Y. (2005), Bulanık Ortamda Portföy Optimizasyonu, Sosyal Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 5(10), ss. 104-120.
  • Kardiyen, F. (2008), Portföy Optimizasyonunda Ortalama Mutlak Sapma Modeli ve Markowitz Modelinin Kullanımı ve İMKB Verilerine Uygulanması, Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 13(2), ss. 335-350.
  • Konno, H. and Yamazaki H. (1991), Mean–Absolute Deviation Portfolio Optimization Model And Its Applications to Tokyo Stock Market, Management Science, 37(5), pp.519-531.
  • Lai, Y.J. and Hwang C. L. (1992), Fuzzy Mathematical Programming- Methods and Applications, Heidelberg, Berlin: Springer-Verlag.
  • Lintner, J. (1975), The Valuation of Risk Assets and The Selection Of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets, The Review of Economics and Statistics, pp. 13-37.
  • Markowitz, H. M. (1952), Portfolio Selection, Journal of Finance, 7, pp. 77-91.
  • Markowitz, H. M. (1959), Portfolio Selection: Efficent Diversification of Investments, New York: JohnWiley and Sons.
  • Markowitz, H. M. (1989), Mean-Variance Analysis in Portfolio Choice and Capital Markets, New York: Basil Blackwell. Mossin, J. (1966), Equilibrium in A Capital Asset Market, Econometrica: Journal Of The Econometric Society, pp. 768-783.
  • Pai, G. V. and Michel T. (2013), Fuzzy Decision Theory Based Optimization Of Constrained Portfolios Using Metaheuristics, In: Fuzzy Systems (FUZZ), 2013 IEEE International Conference on. IEEE, p.1-8.
  • Perold, A. F. (1984), Large-Scale Portfolio Optimization, Management Science, 30(10), pp. 1143-1160.
  • Sarokolaei, M. A., Salteh H. M. and Edalat A. (2013), Presenting A Fuzzy Model For Fuzzy Portfolio Optimization With The Mean Absolute Deviation Risk Function, European Online Journal of Natural and Social Sciences, 2(3), pp.1793-1799.
  • Sharpe, W. F. (1964), Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium Under Conditions of Risk, The Journal of Finance, 19(3), pp. 425-442.Uğuz, M. (1990), Menkul Kıymet Seçimi ve Yatırım Yönetimi, İstanbul: Mali ve Ekonomik Yayınlar A.Ş.
  • Ünal, H. (2015), Bulanık Doğrusal Programlama ve Borsa İstanbul’da Bir Uygulama, Yüksek Lisans Tezi, Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü, Adana.
  • Werners, B. (1987), An Interactive Fuzzy Programming System, Fuzzy Sets and Systems, 23(1), pp. 131-147.
Toplam 18 adet kaynakça vardır.

Ayrıntılar

Birincil Dil Türkçe
Bölüm Araştırma Makaleleri
Yazarlar

Hüseyin Ünal 0000-0001-6323-1322

Yayımlanma Tarihi 17 Ekim 2019
Gönderilme Tarihi 18 Mart 2019
Yayımlandığı Sayı Yıl 2019 Cilt: 19 Sayı: 3

Kaynak Göster

APA Ünal, H. (2019). OPTİMAL PORTFÖY SEÇİMİNDE BULANIK ORTALAMA MUTLAK SAPMA MODELİ VE BİST 30 UYGULAMASI. Bolu Abant İzzet Baysal Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 19(3), 611-629. https://doi.org/10.11616/basbed.v19i49542.541422
AMA Ünal H. OPTİMAL PORTFÖY SEÇİMİNDE BULANIK ORTALAMA MUTLAK SAPMA MODELİ VE BİST 30 UYGULAMASI. ASBİ. Ekim 2019;19(3):611-629. doi:10.11616/basbed.v19i49542.541422
Chicago Ünal, Hüseyin. “OPTİMAL PORTFÖY SEÇİMİNDE BULANIK ORTALAMA MUTLAK SAPMA MODELİ VE BİST 30 UYGULAMASI”. Bolu Abant İzzet Baysal Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi 19, sy. 3 (Ekim 2019): 611-29. https://doi.org/10.11616/basbed.v19i49542.541422.
EndNote Ünal H (01 Ekim 2019) OPTİMAL PORTFÖY SEÇİMİNDE BULANIK ORTALAMA MUTLAK SAPMA MODELİ VE BİST 30 UYGULAMASI. Bolu Abant İzzet Baysal Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi 19 3 611–629.
IEEE H. Ünal, “OPTİMAL PORTFÖY SEÇİMİNDE BULANIK ORTALAMA MUTLAK SAPMA MODELİ VE BİST 30 UYGULAMASI”, ASBİ, c. 19, sy. 3, ss. 611–629, 2019, doi: 10.11616/basbed.v19i49542.541422.
ISNAD Ünal, Hüseyin. “OPTİMAL PORTFÖY SEÇİMİNDE BULANIK ORTALAMA MUTLAK SAPMA MODELİ VE BİST 30 UYGULAMASI”. Bolu Abant İzzet Baysal Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi 19/3 (Ekim 2019), 611-629. https://doi.org/10.11616/basbed.v19i49542.541422.
JAMA Ünal H. OPTİMAL PORTFÖY SEÇİMİNDE BULANIK ORTALAMA MUTLAK SAPMA MODELİ VE BİST 30 UYGULAMASI. ASBİ. 2019;19:611–629.
MLA Ünal, Hüseyin. “OPTİMAL PORTFÖY SEÇİMİNDE BULANIK ORTALAMA MUTLAK SAPMA MODELİ VE BİST 30 UYGULAMASI”. Bolu Abant İzzet Baysal Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, c. 19, sy. 3, 2019, ss. 611-29, doi:10.11616/basbed.v19i49542.541422.
Vancouver Ünal H. OPTİMAL PORTFÖY SEÇİMİNDE BULANIK ORTALAMA MUTLAK SAPMA MODELİ VE BİST 30 UYGULAMASI. ASBİ. 2019;19(3):611-29.

   15499    15500  15501   15502

E-posta: sbedergi@ibu.edu.tr